中国国际贸易促进委员会

国盛证券:外资入场仍在初级阶段 仍处大幅低配

        5月底以来,北上资金迅速回流,6月北上资金累计净买入超400亿,对此,国盛证券最新发布策略研报称,外资入场仍在初级阶段。以最新的外资持股来看,虽然经历了过去2-3年的加速流入,但当前外资持股占比仅为3%左右。参考上世纪90年代对外放开的亚太经济体经验,其外资持股占比均已达到15%-30%,相较之下,A股在全球市场中仍然是处于大幅低配,“水往低处流”的大逻辑不变。

  6月以来外资的加速回流,是全球宽松、海外转暖、汇率企稳推动下,交易型资金大幅回流的结果。虽然北上资金成交活跃度较高,但配置盘仍处于主导地位(超过7成),且外资中长线配置型资金流入的大趋势从未改变,未来外资流入仍是大趋势长逻辑,外资也将与保险、养老、理财资金一起,成为机构化、价值化、核心资产大时代的重要构建者。

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